今日提要：

1.环保｜环保板块国企具备价值重估潜力，还有出海贡献业绩增量，两条最具价值主线已挖出

2.电力｜煤电一体优势强化，盈利具备向上空间，2023年股息率有望提升至7%以上

1.环保｜环保板块国企具备价值重估潜力，还有出海贡献业绩增量，两条最具价值主线已挖出

逻辑标签：【中线埋伏】

中特估的本质为央国企的价值重估，具备低估值、高分红、强现金流特点的资产更具重估潜力。2022年环保板块地方国企/央企的盈利占比为54%/7%，高于数量及市值占比。从2022年业绩同比变化看，央企（增长10%）和国企（下降17%）优于民企（下滑30%），疫情冲击下显现盈利韧性，价值认知待提升。

东吴证券建议关注两条主线：一是**，具备“低估值+高分红+稳定增长”特点，重点推荐

研报观点：

①中特估逻辑1——低估值+高分红+现金流改善标的更具价值重估潜力...

价值重估空间：......

估值提升动力：......

分红：......

②中特估逻辑2——“一带一路”是中特估体系的实践，出海贡献业绩增量

2.电力｜煤电一体优势强化，盈利具备向上空间，2023年股息率有望提升至7%以上

逻辑标签：【中线埋伏】

内蒙华电（*******.SH）隶属华能集团，定位为整合北方联合电力旗下优质资产上市平台......

研报观点：

①煤电联营一体化平台，高分红规划明确......

②煤电一体优势扩张，支撑盈利稳健性强化......

③煤价回落盈利修复，区域电价优势凸显......

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